Le Docteur Watson raconte sa rencontre avec Sherlock Holmes, dans un pensionnat. Le jeune Holmes, déjà doué de ses talents d'observation et de déduction, est amoureux d'Elizabeth, nièce de Waxflatter, professeur excentrique tentant d'inventer une machine volante. Dans Londres, des morts étranges frappent un homme d'affaire et un prêtre, tout deux apparemment frappés d'hallucinations qui les poussent vers la mort. Lorsque Waxflatter succombe à son tour, Sherlock Holmes est confronté à sa première enquête.

Sherlock Holmes (Nicholas Rowe) : Détective en herbe.

John Watson (Alan Cox) : Élève maladroit, nouvel ami de Holmes.

Elizabeth (Sophie Ward) : Nièce de Waxflatter.

Professeur Waxflatter (Nigel Stock) : Savant fou, mentor du jeune Holmes.

Professeur Raty (Anthony Higgins) : Professeur d'escrime.

Le film est resté mémorable pour l'un de ses effets spéciaux, l'un des premier à utiliser des images de synthèse. Le film lui-même annonce les adaptations cinématographiques d'Harry Potter.